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新購資產增值4000%供投資人認購,涉嫌非吸愛貸網“厲害”了
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江西快3开奖直播: 2019-05-24 12:40:07 新購資產增值4000%供投資人認購,涉嫌非吸愛貸網“厲害”了

愛貸網提供債權換物和固定資產認購等變現方案。

时时彩开奖直播皇恩平台 www.huabym.com.cn 【獵云網(微信:ilieyun)北京】5月24日報道(文/張慶)

有什么方法可以在一年內讓一家公司價值增加4000%以上?就算是站在風口上的公司都難以做到,但在網貸平臺愛貸網的項目里就出現了這樣一家公司。目前,愛貸網已因涉嫌非法吸收公眾存款被立案偵查。

5月13日,杭州市公安局西湖區分局發布案情通報稱,“對浙江愛貸金融服務外包股份有限公司(平臺名:愛貸網)非法吸收公眾存款案立案偵查。經前期偵查,‘愛貸網’實際控制人及核心管理人員朱某琴、張某仁、姜某、余某武、宋某、金某偉等6人已全部到案,目前仍在進一步調查當中。自即日起,禁止‘愛貸網’借款人以任何形式兌付出借人資金?!?/p>

獵云網發現,愛貸網的“特別”之處在于平臺的兌付方案。

老系統停止運營,用戶無法提現

愛貸網成立于2012年8月,專為個人和企業提供網貸投資理財服務;其官網披露,平臺用戶已超240萬。

公開信息顯示,愛貸網曾有上市股東和國資背景,該公司于2016年2月獲得香港上市公司超越集團A輪融資;2016年11月獲得北京華信電子集團2億元B輪融資。

但據天眼查顯示,2016年2月24日,愛貸網獲得沈銳商業保理(上海)有限公司增資3000萬元;2016年10月19日獲得浙江華信凱路投資發展有限公司增資2000萬元,該公司并于2018年7月11日退出。

在網貸行業,上市、國資背景也不保險。2018年7月16日,愛貸網公告稱,老系統“愛貸理財網”停止運營,不再提供提現、發標、充值等業務。當時也給出了3個還款方案(包括逾期借款和待還本金):一是分三年結清;二是折算成愛貸網股份;三是到期本息自動展期九個月,展期到期后將一次性返還本息。

當時有媒體報道稱,愛貸網新老系統共涉及6億多元待收款,其中老系統涉及資金2億多元。并且,愛貸網于2018年3月開始就出現借款人逾期,平臺項目逾期率為20%-30%。

根據愛貸網披露的最新運營數據顯示,截至2018年6月27日,平臺當前借款人數3446人,當前出借人數10141人,累計成交金額88.95億元,但未披露待還金額;2016年和2017年運營報告中也未披露待還金額和逾期率。

之后,愛貸網又經常被爆存在用戶在新系統也無法提現、利息不到賬等問題,但愛貸網均無正式回應并繼續運營。

愛貸網以老系統停運套牢了一批還未拿回本息的用戶,接著又推出各種兌付方案。

債權換物,物有所值嗎?

愛貸網除了上述三種還款方式,后又陸續推出三種變現方案,一是債權轉讓(未見實行),二是債權換物,三是固定資產認購。

2018年11月20日,愛貸網上線債權換物商城。12月,又發布愛貸網老系統“債權換物”公告,愛貸網在公告中稱,引入第三方公司以債權等價換物的方式收購出借人債權,即出借人將債權轉讓給第三方,置換成消費金后再按照換物規則在第三方平臺兌換商品??山換晃鍥釩業縭?、商品房、汽車、紅木家具等;置換方式為“債權加同比0%—50%現金置換等值資產”。

通俗點講,就是出借人將債權轉換為消費金,再用消費金在愛貸網商城購買商品。

獵云網進入愛貸網商城發現,可置換的商品價格在幾百到幾萬不等,商品價格大多數維持在1000元到4000元之間,且商品品牌基本系茅臺、蘇泊爾、海爾、金路達、LOVO家紡等知名品牌,但涉及的單個品牌的商品卻不多。

愛貸網并未披露是與哪家第三方合作,其愛貸網商城上也未披露商品的店家信息,僅顯示了發貨地址——均為浙江杭州(愛貸網辦公地在杭州)。

關于債權換物的兌付方案曾有先例,2018年12月被立案偵查后的民愛貸就上線債權兌換實物,但被質疑實物價格遠大于品牌官方價格。

債權換物的問題一般體現在:債權換物的商品價格可能遠大于品牌官方價格;商品難辨真偽;轉換后的消費金剩余較少時,因無底價商品而無法兌換;有些商品需要另加現金等等。

但不管怎么說,債權換物就是一個愿打一個愿挨方案,對平臺來說是只賺不賠,對投資人來說,總比套牢強。

固定資產認購,價格貴了4000 % ?

債權轉讓、債權換物這些兌付方案轉換價格明碼標價,但固定資產認購,則容易將出借人帶坑里,出借人還不自知。

2019年1月18日,愛貸網在公眾號上宣稱“出借人的債權可以快速變現”。所謂快速變現,就是認購螢石礦固定資產。

根據項目介紹,愛貸網將占有的信陽市平橋區榮信礦業有限公司(簡稱“榮信礦業”)50%股權(自稱價值不低于6000萬元),按照可置換6000萬元債權的模式,提供給出借人認購。

照此計算,榮信礦業估值1.2億元。但獵云網發現,在2018年4月,一家新三板公司以287.75萬元完成收購榮信礦業100%股權。也就是說,才過去9個月的時間,榮信礦業估值就飆升了4070.3%至1.2億元(在愛貸網上的估值)。

榮信礦業是一家開采、銷售螢石的公司。項目介紹稱,榮信礦業于2017年11月完成采礦許可證辦理,2019年可進行正???,年開采量可達約10至15萬噸。預估該礦產總儲量約120萬噸。該礦產市場單價為600.0元每噸,儲量總價值7億元。也就是說,預估年采螢石價值在6000萬元~9000萬元之間,但這只是在不出現損壞和全部售空的情況下進行的保值,實際能產生多少凈利潤?未知。

該項目在介紹中提到,全部開采完預估利潤是4億元。另外,按照項目給出的資產處置方式顯示,這個項目最低處置價值是1.2億元(以現有勘探基礎資料直接整體出售的售價),此與投資人6000萬元認購50%股權的公司估值正好相等。

在這個資產認購項目里,愛貸網沒有提到債權轉股權的風險:債權是在保有本金的基礎上還能獲得一定利息;但股權會隨著公司運營的好壞出現升值或者貶值,最差情況,錢賠完還負債。另外,在公司破產時,清算資產也是先用于結清債務。

另外,該項目出借人最多共同持有榮信礦業50%股權,也就是說他們的表決權最多占50%;假如有投資人將債權置換成優先股,那他們的表決權占比就更少(一般一只普通股獲得一個表決權)。這使得在決定出賣基礎資產這件事上他們就無絕對優勢,所以這個項目并不能實現快速變現,反而是被套牢。

這個項目涉及兩個重要的問題:一是榮信礦業這家公司到底值不值1.2億元?二是4億元利潤實際分幾期拿到,平均年化收益率是多少?

1、榮信礦業的公司價值。

榮信礦業成立于2010年11月,注冊資本10萬元。據天眼查顯示,榮信礦業為新三板掛牌企業江蘇徠茲智能裝備科技股份有限公司(簡稱“徠茲科技”)全資子公司。據徠茲科技公告顯示,公司于2017年7月11日宣布擬收購榮信礦業,最終于2018年4月26日完成工商信息變更。

根據當時立信會計師事務所(特殊普通合伙)出具的經審計的財務數據顯示,榮信礦業于2016年的營業收入和總資產均為0,凈利潤和所有股東權利均為負值。

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也就是說,榮信礦業被收購時的價值很低,但在愛貸網上供認購的資產卻迅速漲值了。

值得一提的是,朱新琴為愛貸網實際控制人并持股73.2%(天眼查顯示);朱新琴也是徠茲科技實際控制人并持股56.19%;另外,愛貸網也持有徠茲科技股權。

需注意的是,朱新琴進入這兩家公司的時間軸: 2017年1月10日朱新琴出資900萬元認購徠茲科技750萬股——2017年7月徠茲科技宣布收購榮信礦業——2018年4月26日榮信礦業完成工商變更——2019年1月底上線榮信礦業資產認購項目??晌絞且徊講椒淺=艨?。

關于榮信礦業的估值,可以參照徠茲科技的業績。根據徠茲科技2018年財報顯示,榮信礦業于2018年4月后的業績合并至母公司。獵云網發現,徠茲科技歷年業績并不理想。由于2018年凈資產為負,徠茲科技已于2019年4月30日被實施風險警示,股票簡稱變更為“ST 徠茲”。

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數據顯示,徠茲科技2018年的總資產不過1500多萬元,2018年期末現金及現金等價物余額區區150多萬。那子公司榮信礦業的基礎資產如何能處置出1.2億元?此處提出質疑。

值得一提的是,在愛貸網發布榮信礦業資產認購時,榮信礦業仍未開始螢石開采,也無營業收入,僅增值了一個采礦權。

財報披露,徠茲科技2018年無形資產為389.17萬元,同比增長575.85%,主要是報告期內增加采礦權所致。

也就是說,榮信礦業采礦權最多價值300多萬元,這和1.2億元相差甚大。再看未開采的螢石會不會為其增加一些未來價值?

2、4億元利潤如何分配 ?

資產不夠,營收來湊。榮信礦業給出的未來總價值系7億元,總利潤是4億元。我們來給它算一算,這4億元分幾期可拿到。

按照愛貸網披露的采礦許可證顯示,榮信礦業采礦權的生產規模為1.5萬噸每年(即每年開采規模不能超過此數據),獲得開采期限為伍年零伍個月(從2017年11月14日至2023年4月14日)。注:螢石為非金屬礦,采礦證上的生產規模指礦物量。

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假如榮信礦業每年按最大規模1.5萬噸開采,目前市場上的螢石精粉每噸價格在3000元左右,照此計算,則公司年產價值在4500萬元左右。這和前面預估6000萬元到9000萬元有一定差距。且螢石市場價格浮動較大,所以未來價值仍會變。

若不計算螢石的價格浮動及現金貼現率,并按年產價值4500元計算,要完成7億元收入、4億元利潤則需要15年左右。假如利潤被全部分配,愛貸網出借人未來15年才分到2億元,照此估算出的項目年化利率約為22.22%,但這只是最理想的狀態。由于計提盈余公積、存貨、成本等這些指標的存在,投資人實際年化收益率會更低;若公司凈利潤為負,投資人更會顆粒無收甚至賠錢。

另外,榮信礦業當前只擁有4年的采礦權,意味著要想15年內連續采礦,則需要續采礦權。

目前,如果榮信礦業開啟開采,按該項目給出的毛利率(4億元除以7億元)計算,在不計算固定資產下,其每年的資產價值不到5000萬元(無形資產采礦權+營業收入),利潤不到3000萬元;四年后的總資產約1.8億元,總利潤約1億元。那這家公司當前的基礎資產值不值1.2億元,相信投資人也有自己的判斷。

目前,愛貸網固定資產認購這個項目已被認購了1000多萬元。對于這類資產認購項目,投資人更應研究清楚再做定奪,以免得不償失。

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